| 中美关税缓和信号释放 瓦楞纸市场迎来短期利好 |
| 发表于：2025/5/13 |
| 中美关税缓和信号释放 瓦楞纸市场迎来短期利好 核心观点 随着中美经贸关系出现阶段缓和迹象，瓦楞纸行业迎来短期积信号：出口成本压力降低、市场情绪改善，但长期走势仍需观察供需基本面及政策落地细节。 --- 、关税缓和对瓦楞纸市场的直接影响 1. 降低出口成本压力 - 现状：此前美对华瓦楞纸及相关制品加征10%-25%关税，推高内企业出口成本。 - 变化：若关税部分取消，出口企业利润率有望提升2%-5%（以当前FOB报价$480-$520/吨测算）。 - 受益方：玖龙、理文等头部纸企对美出口业务占比约15%-20%，边际改善显著。 2. 改善市场心态 - 贸易商行为：部分囤货商结束观望，近期华东、华南市场成交小幅放量。 - 纸厂策略：中小纸企试探提价50-元/吨，但实际执行仍依赖需求支撑。 3. 废纸原料进口成本优化 - 关键点：若美废（OCC）关税下调，内废纸浆成本或降低（当前美废报价约$220/吨，关税占比8%）。 - 限制：内"禁废令"下，实际进口量增幅有限，更多影响心理预期。 |